В 1962 году окончил факультет экономики, организации и управления строительства Московского инженерно-экономического института им. С. Орджоникидзе.

С 1963 по 1965 г. работал в Сухумском физико-техническом институте. С 1965 г. работал главным специалистом Минсельхоза Абхазии, а затем начальником отдела (управления) строительства. С 1973 по 1982 г. был главным инженером Сухумского филиала проектного института «Грузгипрогорстрой».

В 1975 г. защитил кандидатскую диссертацию в Московском инженерно-экономическом институте.

С 1982 по 1993 г. работал заместителем министра сельского хозяйства Абхазии.

В период грузино-абхазской войны 1992-1993 гг. работал военным корреспондентом и старшим редактором радио Республики Абхазия. Является автором свыше 360 радиорепортажей и статей.

В послевоенный период - первый заместитель министра, а затем заместитель министра экономики Республики Абхазия и одновременно заведующий кафедрой бухучета и аудита Абхазского государственного университета.

С 1995 г. - действительный член Академии инвестиций и экономики строительства РФ. Присвоено звание почетного академика строительного комплекса РФ.

С апреля 1997 г. до конца жизни - проректор по науке Абхазского государственного университета.

В феврале 1998 г. О. Шамба присвоено звание профессора.

В 2000 г. Олег Багратович Шамба был избран академиком Международной академии научно-педагогического образования и Международной академии инвестиций и экономики строительства.

Олег Шамба автор до 200 научных трудов, в том числе 60 монографий, книг, учебных пособий по экономике.

Он также автор работ по абхазскому фольклору, эпосу, лауреат премии «За мужество и профессионализм» Ассоциации интеллигенции Абхазии.